林奇:市场是最好的老师 做价值投资把握两条赚钱主线

2025-01-19 09:55来源:本站

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3月19日,@林奇Philippe 做客《大咖说市》微访谈,跟大家分享他的投资观点,以下为访谈实录:

问:沪指今日冲击3100点承压回落,3000点附近的震荡已有十几个交易日,预计这种走势还要持续多久?

答:3000点这个位置可能还会震荡整理,目前大盘从技术上来说已经确认进入上升趋势,也就是大家常说的牛市。 但这波是急涨,位置也不算低,还是要注意风险,从个股上来看,题材小票虽然炒作的凶,但是整体估值非常高,风险比较大。 我还是会继续锁定蓝筹股,白马股等估值低的好公司去做。

问:茅台股价昨日创 历史 新高了,市值也超万亿,你对它和酿酒板块怎么看?

答:未来这个行业会分化, 高端酒仍然是最好的,估计未来几年整体销量会稳定,增速会下滑,但是高端酒还有持续提价的潜力。预估未来3年,茅台增速会下降到20%以内,合理估值水平在20-25倍市盈率,目前经过这波大涨后,估值合理偏高一点,已经不适合追涨了。茅台还是A股最好的几个公司之一,未来还是可以继续锁定耐心等待便宜的好机会的。

问: 做为 市场的热点板块,这轮行情中券商板块的空间还有多大?

答: 行情第一波急涨基本结束,后边估计是震荡上行,行情整个持续时间可能会有一两年。券商是周期性行业,同质化竞争严重,业绩完全看是牛市还是熊市,波动巨大。所以既然我看牛市,那么组合中还是会持续配置券商。空间不好预测,等行情演绎的差不多了,就撤了吧。

问:从估值角度分析,现在哪些板块是相对较低的,这些板块适合接下来布局么?

答:目前唯一估值比较低的就是保险,银行,航空,这些蓝筹板块,还是可以利用震荡的机会建仓的。

问:今年市场的整体上行空间有什么预期?

答:一般我不对行情做预测。预期今年全年应该还不错。

问:近期伴随着市场上涨,一些公司的大股东也抛出了减持计划,对持有这类公司的股民该如何应对?

答:只要遇到大股东减持的公司,坚决回避,立马清仓。

问:做为小散,持有的股票跑不赢大盘,这个情况能不能给些建议?

答:牛市中攀比心理是很害人的。关键还是坚持价值投资,守住好公司,赚取自己能力范围内的那份钱。

问:有种观点是“大行情进行中的投资不要过于关注基本面,而要发现风在哪”,你对这种策略怎么看?

答:这是一种新韭菜的想法。不过这个世界上最浪费时间的事就是对年轻人说教,任何弯路,人都是要靠自己走的。

问:对于价值投资,能不能简单讲讲在A股中适合的实践方法?

答:1,锁定好公司。2,做好组合持仓。3,耐心等待 低估时 再买。4,估值合理时长期持有。5,继续高估时,果断分批卖出。这是我在A股实践价值投资的主要方法。赚的是2个钱,企业成长的钱和估值波动的钱。

问:成长股由于较高的业绩增长预期,一般的估值也较高,但之后的业绩若不能达到预期则风险也较大,对于这种情况有没有好的应对方法?

答:一定要谨慎一点,保守一点,我们在做投资时永远都是如履薄冰。要明白,在A股绝大多数时候,成长股最后的增速都会下来,业绩都是兑现不了的。这样的话,保守一点,买的足够便宜,往往能安全一点。

问:这轮行情已经到哪个阶段了?接下来哪些板块可能会是热门的主线?

答:第一阶段刚刚涨完,后边还有的做呢。不过,牛市中,随时会有急跌暴跌,追高的人也容易亏钱。谁是热门主线判断不出来,我还是继续锁定大金融,大消费这些业绩好,估值低的好东西。

问:做为专业的投资者,良好的心态也是一个重要因素,在这方面能否给散户些建议?

答:这个就建议大家敞开了折腾吧,说太多大家也听不进去,市场先生是最好的老师。说一点,希望大家能仔细思考一下,世界上做投资最厉害的人是谁? 巴菲特。 年化收益率多少? 20%。 中国做投资最厉害的机构,年化收益能做到15%以上的有几家? 不超过三五家。 所以,当你自己收益率高的时候,仔细思考一下,自己运气有多好,等后边靠实力的时候,可能要回吐了。

一、财经新闻精选

央行等4部委:到2025年基本建成与现代金融体系建设相适应的标准体系

中国人民银行、市场监管总局、银保监会、证监会印发《金融标准化“十四五”发展规划》。目标到2025年,与现代金融体系建设相适应的标准体系基本建成,标准与金融监管、金融市场、金融服务深度融合,金融标准化的经济效益、社会效益、质量效益和生态效益充分显现,标准化支撑金融业高质量发展的地位和作用更加凸显。

央行等部门:稳步推进金融科技标准建设,防范借科技名义违法违规从事金融业务

央行等部门印发《金融标准化“十四五”发展规划》。其中提到,稳步推进金融科技标准建设。加强云计算、区块链、大数据、人工智能、生物识别、物联网等标准研制和有效应用,引领金融科技规范健康发展。深入实施金融科技发展指标评价标准,为自律组织实时发布发展指数提供支撑。推动金融领域科技伦理治理标准体系建设。加快实施函证数据标准,促进函证数字化稳步发展。坚持金融业务与非金融业务严格隔离,厘清科技服务与金融业务边界,防范借科技名义违法违规从事金融业务。

发改委:互联网企业要加快推进传统产业转型升级,降低平台经济参与者经营成本

央网信办、国家发展改革委、工业和信息化部、市场监管总局1月28日下午联合召开促进互联网企业健康持续发展工作座谈会。国家发展改革委副主任林念修表示,“十四五”时期,数字经济将为我国经济社会发展注入更加强大的动力,互联网企业要把握机遇、乘势而上。一是要更加注重创新突破,加强技术创新、深化模式创新,提升全球化发展水平。二是要更加注重赋能实体经济高质量发展,加快推进传统产业转型升级,提供高质量产品和服务,引领新型消费、品质消费。三是要更加注重营造公平普惠的发展环境,降低平台经济参与者经营成本,加强新就业形态劳动者权益保障,让数字经济发展惠及更多人民群众。

欧盟公布《芯片法案》计划大幅提升芯片生产份额

欧盟委员会公布备受外界关注的《芯片法案》,计划大幅提升欧盟在全球的芯片生产份额。根据该法案,欧盟将投入超过430亿欧元公共和私有资金,用于支持芯片生产、试点项目和初创企业。其中,110亿欧元将用于加强现有的研究、开发和创新,以确保部署先进的半导体工具以及用于原型设计、测试的试验生产线等。到2030年,欧盟计划将在全球芯片生产的份额从目前的10%增加到20%。欧盟委员会主席冯德莱恩当天表示,《芯片法案》可以改变欧盟的全球竞争力。在短期内,它将使欧盟能够预测并避免供应链中断,从而提高对未来危机的抵御能力;从中期看,它将有助于帮助欧盟成为芯片战略市场的领军者。

全国各地重大项目平稳有序开工,靠前发力推动经济平稳健康发展

2022年春节前后,一大批重大项目平稳开工,靠前发力推动经济平稳健康发展,其中,基础设施、产业升级、新基建、重大民生项目等成为重要布局领域。春节前后,全国各地重大项目集中开工,四川省第一季度共组织10亿元以上重大项目100个、总投资2322亿元,涉及基础设施、现代产业、民生及社会事业等领域。安徽省集中开工重大项目731个,总投资3760.6亿元,年度计划投资1262.5亿元,涉及战略性新兴产业、交通、社会事业等领域。浙江省358个项目集中开工,总投资6386亿元,年度计划投资921亿元,计划3月底前全部实质性开工建设。上海五个新城新年首批重大项目集中开工,40个重大项目涉及高端产业、科创、基础设施、重大民生等领域,总投资额1328.2亿元。

(投资顾问:林旭锐,执业证书号S0260615100004)

二、市场热点聚焦

市场点评: 指数呈现震荡分化,稳增长仍是市场主线

虎年第二个交易日,A股指数走势分化比较明显,沪指收盘上涨0.67%,收报3452.63点,深成指下跌0.98%,收报13325.41点,创业板指下跌2.45%,收报2846.48点。市场成交额8788亿元,较昨日稍有放大,行业板块方面,煤炭、酒店餐饮、旅游涨幅居前,电气设备、半导体、酿酒回调明显,全天来看,新能源题材的杀跌对市场人气冲击比较明显,业绩真空期投资者情绪往往容易变得敏感,对于流动性变化及经济增速放缓带来的估值收缩有明显担忧,后续高估值板块依然需要时间消化,从近期盘面上看,市场逐渐由“高景气成长”转向稳增长政策投资主线,操作上把握短期调整带来的更好配置时点,建议侧重把握价值蓝筹投资主线,重点关注券商、银行、地产、基建等板块。股市有风险,投资需谨慎。

(投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号:S02606611020066)

宏观视点:央行、银保监会:保障性租赁住房贷款不纳入房地产贷款集中度管理

事件:2月8日,中国人民银行和中国银行保险监督管理委员会共同发布《关于保障性租赁住房有关贷款不纳入房地产贷款集中度管理的通知》(以下简称《通知》)。《通知》规定,银行业金融机构向持有保障性租赁住房项目认定书的保障性租赁住房项目发放的有关贷款,不纳入房地产贷款集中度管理。。

来源:新京报

点评:《通知》显示,下一步,央行、银保监会将加快建立完善住房租赁金融制度,继续加大对保障性住房建设和长租房市场发展的金融支持力度,促进房地产业良性循环和健康发展,消息面看整体对房地产业偏正面利好刺激,可适当关注相关龙头公司。

(投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号:S02606611020066)

证券行业:资本市场制度红利释放,有利券商行业估值提升

事件:近期证监会公开征求意见,拟在科创板引入做市商机制。设置了“最近12个月净资本持续不低于100亿元”、“最近三年分类评级在A类A级(含)以上”等准入条件。增强科创板流动性。

来源:山西证券研报

点评:科创板引入做市商机制对券商板块影响分析来看,将有利于券商自营业务向做市交易业务转型。资本市场深化改革支持宏观经济转型、服务国家 战略目标,同时证券行业也充分受益于实体经济蕴含的广阔业务机会。轻资产业务风险相对低、对资本制约小,有助于熨平业绩波动,在估值上也更受市场青睐,建议可积极关注布局头部类券商。

(投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号:S02606611020066)

三、新股申购提示

标榜 股份申购代码30 1181,申购价格40.25元

比依股份申购代码732215,申购价格12.50元

四、重点个股推荐

参见《早盘视点》完整版(按月定制路径:发现-资讯-付费资讯-早盘视点;单篇定制路径:发现-金牌鉴股-早盘视点)

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